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　　三季度以来，城投债平均刊行利率与城投债刊行量，均呈下跌趋势。关联词需求端买盘火爆，近期刊行的一只票面利率2.7%的中期单子，认购倍率高达60.45倍。

　　财联社据企业预警通数据统计，上周（8月5日至8月9日）城投债平均刊行利率环比下跌6bp，其中，AAA、AA+品种的平均刊行利率别离为2.17%、2.27%，较三季度初别离下行16bp、19BP。

　　2024年8月9日，重庆市潼南区城市设置投资(集团)有限公司（以下简称“潼南城投”）发布《24潼南城投MTN001 刊行情况公告》（以下简称公告）。公告暴露潼南城投于 2024年08月08日刊行了第一期中期单子24潼南城投MTN001，主体评级AA，刊行总数5.5亿元，票面利率2.7%（显著低于团结主体刊行的另外11只存续债券）。统计暴露，该债券认购倍率高达60.45倍，是第三季度以来灵验认购倍数最高的城投债。

　　潼南城投由重庆市潼南区国有钞票监督处理委员会主要遏抑，评级机构东方金诚在本年7月25日给出的最新评级为AA/踏实。潼南城投共有12只存续债券，存量规模84.84亿元。

　　图：潼南城投的存续债券

　　（府上开始：企业预警通，财联社整理）

　　不错不雅察到，城投债刊行利率下跌并非个别安稳。

　　据企业预警通统计，刊行利率方面，上周城投债平均刊行利率环比下跌6bp，AAA、AA+平均刊行利率别离为2.17%、2.27%，较三季度初别离下行16bp、19BP。而上周AAA、AA+的平均刊行利差别离为31.73bp、41.84bp，较第三季度初收窄3.3bp、10.95bp。

　　第三季度以来，限度8月13日城投债总刊行额7426.86亿元，总偿还额为6864.13亿元，净融资额为562.53亿元。刊行规模方面，上周城投债刊行量为641亿元，较三季度初减少18.76%。

　　二级商场方面，据财通固收分析师房铎分析，上周各地区城投债利差无数下行，分省份来看，限度8月9日，一说念省份合座城投债利差位于100bp以下。从利差变化情况来看，一说念省份城投债利差无数下行，其中贵州利差较上周下行幅度最大，为18.68bp，北京下行0.3bp幅度最小；悉数省份利差均较年头有显著下行。

　　通过上述数据不错看到，第三季度于今，岂论是城投债平均刊行利率，依然城投债刊行量，均呈下跌趋势。业内东说念主士示意，在地点政府严控隐性债务新增配景下，信用债钞票荒场所或将不绝。

　　天风证券固收首席孙彬彬在研报中指出，刻下，票息钞票主要分散于显著弱天禀主体，以及超耐久期信用债。具体来看，收益率2.4%以上而且隐含评级在AA(2)及以上的公募城投借主要分散于江苏、四川、山东的区县，期限稍长的广东、山东、重庆的地市以及四川的省级平台。刻下，信用债的票息眩惑力仍偏低，还有协调的空间。改日一段时间，票息收益将显得更为紧要，老本利得将被弱化，不错眷注债市回调经由中的一些票息钞票的超调契机。